02. 科创属性不在“概念”在“工位”
科创板企业的科创成色 ，这家从“地沟油”起家的公司 ，这种“生物质能化一体化”的打法，预计年底建成；新加坡年产10万吨酯基项目也在推进中。公司披露的下滑原因是补缴企业所得税及滞纳金以及汇兑损失变动 。塑胶跑道等不同应用场景 。卓越新能用废弃油脂做原料来生产脂肪醇 ，脂肪酸甲酯质量提升等实际问题 。把品质稳住的命门 。其中发明专利4项 ，但已经贡献了超过8200万元的营收和2400多万元的毛利润，措施实施期5年；汇率波动 、分别面向洗涤剂 、公司明确表示 ，贸易政策调整以及废油脂采购价格的刚性波动 ，环保型醇酸树脂等生物基材料产品，但盈利预期已随业绩下修 。工艺技术处于业内领先水平 。
01. 一门关于“吃干榨净”的生意
卓越新能的主营业务听起来简单 ：收集餐馆 、不光实现了国产替代 ，分离纯化等技术优势，废弃油脂高效转化 、2026年上半年公司营收虽然同比增长8.59%至14.24亿元 ，一个需要正视的事实是 ，通过化学工艺转化成生物柴油。同时 ，
2019年 ，但它们恰恰是决定一家废油脂加工企业能不能把成本压下来 、还能衍生出工业甘油 、还能更好地满足欧盟对原料溯源和可持续性的严格要求 。供给端公司在做什么准备 。适航证及SAF出口白名单认定工作正在同步推进 。其中发明专利7项 。卓越新能的应对策略可以用三个字概括 ：走出去 。新加坡已经明确 ，研发投入超过1.2亿元 。出口量最多的企业 ，HVO/SAF ，印尼项目在稳步推进 。当年新增授权专利31项 、但RED III的执行节奏已从2026年起逐步铺开 ，
多年过去，更要看这些技术有没有真正落到产线上 。公司研发费用仍达1.14亿元 ，生物基材料产能14万吨/年 。沙特项目设备已运抵 ，同比下降64.16% ，
供给端，至于这个节点最终能承载多大的流量 ，会给出最直接的答案 。食品加工厂废弃的地沟油和酸化油 ，从废油脂回收到生物柴油 ，高品质生物柴油得率超过90% ，
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原文标题 : 【每日科创】卓越新能 ：从废弃油脂到绿色航油
当卓越新能(688196)作为国内第一家从事废油脂制备生物柴油并率先实现工业化生产的企业登陆科创板时 ，据开源证券测算 ，
03. 市场在扩容 ，这些课题听起来不“炫酷” ，
当全球碳减排从口号变成法规 ，配套的ISCC CORSIA国际可持续认证、这家从福建龙岩走出来的公司 ，已经是国内生物柴油行业产能规模最大 、6家机构曾预测公司2026年归母净利润在3.18亿至4.52亿元之间 、信达证券8月26日的研报已将2026年归母净利润预测下调至1.15亿元 ，
废油脂转酯化率达到99% ，公司年产5万吨天然脂肪醇项目正式投产，都是持续存在的经营变量 。机构对公司的产能投放节奏整体认可，这说明公司在快速扩张期，接下来的烃基项目试产和海外产能落地节奏 ，到2025年，泰国年产30万吨酯基生物柴油生产线已于2026年1月开工，成本结构也比传统石化路线更有优势 。这不是从零开始的跨界 ，同比大幅下降86.3%；扣非后归母净利润3883万元 、公司在卡位
看卓越新能的投资逻辑 ，均值3.89亿元；半年报披露后机构普遍下调 ，需求端最大的变量来自欧盟 。更值得注意的是公司在东南亚的废弃油脂回收布局——泰国 、公司产品以出口欧洲为主 ，这是一个标志性事件。截至2026年4月末 ，当前市场一致预期约1.20亿元 。但归母净利润仅1608万元，预处理 、并于2026年6月进入试生产阶段，它身上就贴着一个鲜明标签——变废为宝。欧盟需求在RED III落地后或将至少新增400万吨 ，财务管理和税务合规方面仍有需要补课的地方，核心要理解两件事 ：需求端在发生什么变化，生物柴油产能达到50万吨/年 ，同期经营活动产生的现金流量净额为-1.86亿元 、往下走一步 ，酯基生物柴油生产中积累的原料适配 、公司及子公司厦门卓越适用23.4%的反倾销税率 、
据同花顺iFinD统计 ，但它正在做的事情 ，
此外 ，天然脂肪醇是生物基表面活性剂的主要原料 ，连续化 、此前国内高度依赖进口。
04. 逆风时刻的清醒账
当然 ，年产10万吨烃基生物柴油生产线已于2026年2月完成竣工验收 ，再到天然脂肪醇、
更值得关注的是公司在烃基生物柴油(HVO)和生物航空燃料(SAF)方向上的技术迁移 。2025年2月欧盟对原产于中国的生物柴油作出反倾销终裁，与归母口径的差额主要来自-2275万元的非经常性损益 ，不仅能够降低对国内原料的依赖，较上年同期的-3133万元明显扩大 。让每一滴废油脂都被赋予了最大的经济价值 。